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如果市场的尾巴上涨,在尾巴的底部附近做空。一旦做空,在尾巴的一半处下一个止损单。如果市场的尾巴上涨,赶快跑,不要等到整条尾巴翘上来。利用均线和通道建立利润目标。
在任何时间周期内,你都可以和尾巴反向交易。日线图最普通,但是你也可以在日内做交易,或者利用周线图交易。时间周期不同,波动的幅度也不同。周线图上的尾巴比5分钟图上的尾巴产生的波动要大很多。
支撑,压力和假突破 当大多数交易者和投资者买卖的时候,他们对自己交易满怀信心。他们的情绪会推动市场趋势或让市场反转。
市场在一个价格水平的交易时间越长,买卖的人就越多。假设一只股票从80跌下来,在70附近交易了几周,直到很多人认为它已经找到了支撑,已经到底了。如果有很重的卖单出现,把价格推到了60,会怎么样?聪明的多头会很快逃跑,在68,69平仓。其他人则坐等,忍受痛苦下跌。如果输家在60左右还不放弃,继续忍受,并忍到市场又涨到70,他们的痛苦会催促他们赶快卖掉,还好没亏。他们的卖单会造成一个下跌,至少是暂时的。他们痛苦的记忆可以解释这个现象,同样的交易区间,在下跌时是支撑,在上涨时是压力,反之也是同理。
后悔也是支撑和压力后面的心理因素。如果一只股票在80交易,过了一会儿涨到了95,在80左右没有买的人感觉错过了火车。如果股票再次跌到80,曾经后悔的交易者会全力买入。
支撑和压力的存在时间可以长达数月或数年,因为投资者的记忆太长久了。当价格回到过去的水平时,一些人立刻抓住机会加仓,而同时一些人认为是出场的机会。
无论何时,你研究图表的时候,利用近期的顶部或底部画支撑线和压力线。以期望趋势在那些区域减慢,利用它们建仓或兑现利润。记住,支撑和压力是变化的——它们就像是牧场的铁丝网,而不像玻璃墙。玻璃墙很硬,一破就碎,但是一群牛可以冲击铁丝网,嘴鼻顶过了铁丝网,铁丝网会倾斜,但不会倒。市场在支撑之下,压力之上都有很多假突破,短期的振荡后价格又回到原来的范围。
当市场上涨突破压力区,此时形成上涨的假突破,不是反转而是下跌。当价格跌破支撑区时,会发生下跌的假突破,在反弹前吸引更多的空头进场。假突破给专业人士提供了最好的交易机会。假突破和尾巴相似,仅仅不同的是尾巴很长,然而假突破可以有几条竹线,它们都不是很长。
是什么引起的假突破,你应该如何面对假突破?在漫长的上涨以后,市场碰到了压力区,停下来,休息。专业人士知道压力区之上有很多买单。一些交易者希望在新的突破时买入,还有一些做空的人则在此下了止损单。专业人士是第一个知道谁下了止损单,因为他们自己也下了单。
假突破的发生是因为专业人士要组织一场对止损的猎杀活动。比如,当一只股票在压力点60下面一点点,场内交易者可能在58。85满仓了。当卖家收手时,市场飙过60,碰动了空头的止损单。场内交易者开始卖给这些止损单引起的抢购,场内交易者在60。50平仓了。当他们发现大众的买单没了,他们又做空,价格又跌到60以下。这就形成了你图表上的假突破。
标准普尔500股指期货上面的假突破臭名昭著。日复一日,市场涨的比前一天高几个基点(基点是交易所规定的最小变动单位),或跌的比前一天低几个基点。这也是标准普尔股指期货很难交易的原因之一,但是还是吸引了像苍蝇一样的新手。场内有一帮人专门负责教训新手。
假突破以后会出现一些最好的交易机会。当上涨的假突破以后,价格下跌,你有足够的信心做空。把假突破的最高点作为止损点。当下跌的假突破以后,价格上涨,你有足够的信心做多。把假突破的最低点作为止损点。
Figure 5。2 Support; Resistance; and False Breakouts
图5。2 支撑,压力和假突破
9月讯安娜通讯公司的股票达到140以下的最高点,然后在10月攻击这个水平,涨到了150,几天后又跌到最高点以下。有些可怜的家伙真的在150以上买了——他们太喜欢这只股票了!这个上涨的假突破标志着上涨的结束。
在12月,下跌到65附近,形成一个底部,但是在1月,一些绝望的卖家很快把价格推到了60左右。在图的右边,价格又涨到了过去底部以上。空头陷阱起作用了,1个月的时间反弹了50%。如果用技术指标,这样的信号是很容易发现的,我们后面会谈这个。
如果你持有仓位,可以利用减少仓位和加大止损点的办法来保护自己。如果被止损出场,要做好准备再次进场。
只使用账户的一小部分资金去冒险是有很多好处的。它让你在止损点的设置上很灵活。如果市场波动厉害,可以考虑为多头仓位买看跌期权,或为空头仓位买看跌期权。最后,如果你被假突破止损出场,不要害羞,继续买入原来的仓位。新手的仓位被袭击后,总是观望。相反,专业人士如果确认交易是他们喜欢的,他们会多次尝试进场。
双顶和双底 当市场上涨时,多头赚钱。总是有少数人在上涨时兑现利润,但是新的多头进场,造成继续上涨。每次上涨到了一个新高点,就会有很多多头说——看起来不错,也许可以变得更好,但是,我要现金。当很多富有的多头兑现利润时,市场就到头了,新的多头的钱无法支撑这个价格。
当市场从最高点下跌时,提前空仓的多头是最轻松的。其他继续持有多头仓位的多头,尤其是最后进场的,感觉是调入陷阱。利润没了,出现亏损。他们是应该持有,还是应该卖?
如果持币的多头发现市场超跌,他们会进场买入。当市场上涨时,更多的多头进场。此时,市场达到过去的高点,你可以希望卖单出现,以袭击市场。之前被套的很多交易者发誓,只要还有机会,一定要出场。
当市场达到过去的最高点,主要问题是它是否会创新高,或做双顶,然后下跌。技术指标可以帮助回答这样的问题。当它们达到新高,它们会告诉你持有;当它们形成看跌背离(请看xx面“指标——一个弹夹5颗子弹”),它们叫你在第2个顶部兑现利润。
Figure 5。3 Double Tops and Bottoms; Volume
图5。3 双头和双底;成交量
高威高尔夫公司(代码ELY)的股票在3月达到27。18的高点,位置为A,然后在附近挣扎,4月达到26。95,位置为B。从B回落后的几天,双顶就很清晰了。很多指标(后面会谈到)在当时跟踪到了看跌背离。
6月股票崩跌,原因是公司年老的创立者,也是著名的大贝尔塔球杆的发明人,生病去世了。在典型的恐慌情绪中大众平仓,他们也不想想,一个人的去世是否会毁了一个著名的公司。这样的下跌害了他们自己,因为下跌的股票引发更多人因恐惧而卖出。注意那个大成交量,反映了大众的恐慌。低点C看起来像袋鼠尾巴,虽然不是经典模式。价格在D点反弹到17,这叫“死猫反弹”,不会有大的上涨,只是下跌时的反弹。
在图的右边,高威高尔夫跌到了底部,成交量很低。如果它在这个水平反弹,会建立一个双底。只是典型的模式——崩跌,紧跟着一个死猫反弹,然后慢跌到第2个底部。一旦价格从第2个低点反弹,它们很可能会引起稳定的上涨。
在这样的市场底部会发生镜像原理。市场创新低时,聪明的空头会回补空头仓位,造成市场反弹。一旦反弹结束,市场继续下跌,所有的眼睛都会看着之前的低点——会守住它吗?如果空头很强,多头担惊受怕,价格会跌过第1个低点,下跌会继续。如果空头很弱,多头很强,下跌会在第1个低点附近停下来,形成双底。技术指标会帮助分析那种情况可能会发生。
三角形 三角形是暂时的成交密集区,赢家兑现利润,新的趋势跟踪者上车,然而他们的对手则逆市交易。就像是火车站。火车停靠,乘客下车,新乘客上车,但是也很有可能这是最后一站,市场可能反转。
三角形的上边表明卖家的力量比买家强,阻止了市场上涨。下边表明买家比卖家强,阻止了市场下跌。双方聚集时,你知道突破会发生。通常原则下,趋势超过三角形则不必担心。三角形的角度反映了多头和空头的力量平衡,暗示了突破的方向。
上涨的三角形,它的上边是水平的,还有一个上涨的下边。水平上边表明空头已经画了一条线,会拼命卖。他们也许很强大,安静地等待价格达到卖点。同时,买家也很积极。他们积极抢购,把市场的底部抬高。
Figure 5。4 Triangles; Pennants; and Rectangles
图5。4 三角形,旗形和矩形
图形模式是多头和空头的足迹。模式A和D叫旗形——紧紧排列在一起的价格上涨或下跌形成旗杆。当一个旗形沿着趋势(A)的方向飘扬时,通常后面就会发生强烈的反转。当一个旗行逆着趋势(D)的方向飘扬时,它是坚固的模式,趋势通常会继续。相应地下单,在一个旗形的上面或下面边缘处下单。
模式B是对称三角形,模式C是上涨三角形。三角形的突破一般会跟随之前的趋势,尤其是三角形排列紧密,只有几条日线时。模式E是矩形,注意多头和空头是如何向矩形边缘推动的,制造了短暂的假突破——不要抢先跳入。当价格决定跳出矩形时,反转就完成了。
在图的右边,价格在矩形以下,矩形成为一个压力,价格就像是浮冰下即将淹死的人。趋势是下跌,反弹提供了做空的机会。
你想赌那边?没有人知道谁会赢,但是聪明的交易者趋向在上涨的三角形上边一点点买入。因为卖家出于被动地位,如果多头的攻击顺利,突破就是急剧上涨的。这就是在上涨三角形的上面突破处买入的原因。
下跌三角形有一条水平的下边,还有一条下跌的边。水平的下边表明多头很坚定,冷静地在这个水平等待买入的机会。同时,卖家很激进。他们在越来越低的水平卖出,把价格推到买家画线的地方。
作为交易者,你会赌多头赢,还是赌空头赢?有经验的交易者趋向在下跌三角形下水平线下面一点点做空。让买家去防守这条线,但是如果多头在防守时崩溃,突破是很厉害的。这是在下跌三角形下方突破的地方做空的原因。
对称三角形表明多头和空头都很有自信。多头愿意出钱做多,空头继续做空。双方都不后退,他们必须在三角形达到一个角的地方决出胜负。突破倾向发生在比三角形强的趋势方向。
成交量 每单位的成交量都代表了2个人的行为——1个买家和1个卖家。可以用多种数字来计算:股票数量,合约数量,或者是换手的金额。成交量一般在价格下面用柱状图表示。它提供了多头和空头在行动方面的重要线索。上涨的成交量一般会确认趋势,下跌的成交量则带来了问题。
成交量反映了市场参与者的痛苦水平。每笔交易的每一个基点变化,都有一个人赢,另一个人输。如果有足够的新的输家进场提供利润给赢家,市场才会波动。如果市场在跌,多头需要巨大的勇气或巨大的粗心进场买入,如果没有买家,就没有成交量的增长。当市场上涨时,空头需要巨大的勇气或巨大的粗心进场做空。�